外汇基本面分析

耐用品订单 - 耐用品订单是指生产商对即时或预期交运货品的订单数量，数据反映制造业的活动情况。若数据显示增长代表制造业扩张，利好汇率趋势，但数据出现下降代表制造业收缩，利淡汇率走势。

设备使用率 - 设备使用率是工业总产出对生产设备的比率。它代表产业的产能利用程度。当设备使用率超过95%以上时，表明设备使用率接近界限，通货膨胀的压力将随产能无法应付而急速升高，在市场预期利率可能升高的情况下，对美元是利多。相反，如果产能利用率在90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低的情况下，对美元是利空。

房屋销售 - 房屋销售是反映一国经济景气状况，也具备领先指标作用，因购买房屋对个人而言，所涉及资金非常庞大，消费者一般会审慎考虑未来经济前景，及个人收入才作决定。房屋销售总体可划分为新屋和成屋两个部份，数据持续上升显示消费者对经济前景非常乐观；相反，则显示消费者对经济前景非常暗淡。

汽车销售 - 汽车销售是消费者支出的重要组成部份，同时能很好地反映出消费者对经济前景的信心。通常，汽车销售情况是了解一个国家经济循环强弱情况的第一手资料，早于其他个人消费数据的公报。另外，汽车销售还可以作为预示经济衰退和复苏的早期信号。   返回页首

指数指标对汇率的影响

领先指数 - 领先指数也称领先指标或先行指标，是预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，是各种引导经济循环的经济变量的加权平均数。通常来说，外汇市场会对领先指数的剧烈波动做出强烈的反应，领先指数的猛增将推动该国货币的走强，领先指数的猛跌将促使该国货币走软。

工业生产指数 - 工业生产指数是指某国工业生产部门在一定时间内生产的全部工业产品的总价值，在国内生产总值中占有很大比重。由于工业部门雇用了大量工人，其变动对整个国民经济有着重大的影响，与汇率呈正相关。

消费者物价指数 - CPI又称居民消费价格指数，是一个反映城乡居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。此指数反映了消费者的购买能力，进而体现了一国经济的景气程度。因此，如果CPI下降，意味着该国的经济进入衰退期，必然对其货币汇率产生不利影响；如果CPI温和上涨，意味着该国经济稳定发展，当然对其货币汇率有利；如果其涨幅过大，意味着该国进入明显的通货膨胀中，货币购买力随之减弱，那么必然对其货币汇率不利。

产品价格指数 - PPI主要衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况。从外汇交易的角度来看，它的主要作用实际上是作为一个非常重要的CPI通货膨胀指标的预测指标。 CPI是一个消费者价格指数，而PPI是一个生产者价格指数，因为消费者价格指数和生产者价格指数紧密相关，所以PPI和CPI通常可以很好地反映彼此。

批发物价指数 - WPI是根据大宗物资批发价格的加权平均价格编制而得的物价指数，包括在内的产品有原料、中间产品、最终产品与进出口产品，但不包括各类劳务。在讨论通货膨胀时，批发物价指数是最常提及的3种物价指数之一，其观察方法与CPI、PPI基本相同。

就业成本指数 - ECI报告是一份由美国劳动统计局按季度发布的报告，这份报告测量了非农业产业，以及州和地方政府的工资补偿成本。与CPI一样，ECI指标的主要作用是作为通货膨胀指标。基于这一原因，ECI指标是外汇交易员应该关着的一个有用的经济指标。

零售销售指数 - 零售销售，是指零售销售数额的统计汇总，包括所有主要从事零售业务的商店以现金或信用形式销售的商品价值总额。服务业所发生的费用不包括在内。一国零售销售的提升，代表该国消费支出的增加，经济情况好转，利率可能会被调高，对该国货币汇率有利；反之，如果零售销售下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对该国货币汇率偏向利空。

采购经理人指数 - PMI是制造状况的一个复合指数，包括新订单、产出水平、就业率、供应商交货期和存货。它实际上是一个反映美国制造部门的情绪指标。这个指标的数据是通过对采购经理人进行调查获得的。

ISM指数- ISM指数是由美国供应管理协会公布的重要数据，对反映美国经济繁荣度及美元走势均有重要影响。美国供应管理协会是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。

德国IFO经济景气指数 - IFO经济景气指数是由德国IFO研究机构所编制，是观察德国经济状况的重要领先指标。由于IFO经济景气指数为每月公布信息，并且调查了企业对未来的看法，而且涵盖的部门范围广泛，因此在经济走势预测上参考性比较高。   返回页首

政治因素对汇率的影响

大选 - 一个国家进行大选，就意味着领导者的改变，也伴随着经济政策的改变。在大选过程中，选举形势的变化即投资者对选举结果的预期都会对外汇市场产生一定的影响。

政权更迭 - 当一个国家或地区发生政权更迭时，对经济发展的影响是巨大的，对外汇更会产生不可估量的冲击。因为一个国家政局不稳，就会对该国经济造成很大的破坏。

战争或政变 - 当一个国家爆发战争或者发生政变时，该国的货币就会呈现不稳定而下跌，局势动荡是打击该国货币的重要原因。社会政治因素影响外汇市场通常都是一些突发事件，这种短期性突发事件会引起外汇的现货价格波动，甚至使其背离长期的均衡价格，但是这类事件过后，外汇走势又会按照其长期均衡价格的方向波动。一般短期的价格变动最多只会修正长期外汇均衡价格的方向，很难改变或彻底扭转它的长期波动趋势。

政府的直接干预 - 自从浮动汇率推行以来，工业国家的中央银行从来没有对外汇市场采取彻底放任自流的态度，相反，这些中央银行始终保留相当一部份的外汇储备，主要目的就是对外汇市场进行直接的干预。一般来说，中央银行在外汇市场的价格出现异常的、大的或是朝同一方向连续几天剧烈波动时出手。   返回页首

心理因素对汇率的影响

市场预期 - 在国际金融市场上，外汇价格很大程度上是受投资者对汇率走势的期待影响的，尤其是一些短期资金投资者和投机者，当交易者预期某种货币的汇率将会上涨时，他们会大量买入；而当他们预测某种货币的汇率将会下跌时，他们会大量抛出。也就是说，如果人们期待外汇有某一个长期的均衡价格，那么他们就采取相应的投资策略，而这种大进大出的投资策略的变动，往往就影响外汇的现货价格。人们预期心里的产生，主要取决于其对一国的经济增长、货币供应、通货膨胀、外汇储备、政府政策、国际政治经济形势的预测和估计等，在外汇市场上，短期流动资金的数额非常巨大，投资者的投机性很强。这种短期投机资金对各国的政治、经济、军事形势等都十分敏感，稍有一点风吹草动，就会改变资金的流向。所以市场上任何一点信息都可能改变市场心态和人们的市场预期，从而影响外汇行情。

投机信息 - 投机行为在外汇市场上是普遍存在的，并且已成为外汇市场必不可少的一部份。当一种货币的汇率看涨时，投机者就会买入该种货币，以期在汇率上升后抛出从而获利，而大量投机性的买进将促使汇率的上升；反之，当一种货币的汇率看跌时，投机者就会抛出该种货币，以期在汇率下跌时买入以获利，而大量投机性抛售又会导致汇率的下降。这种投机心里和行为对外汇市场的波动起着推波助澜的作用，可进一步加大汇率波动的幅度。

经济新闻 - 新闻舆论也是影响汇率的突发性因数，对于一个处于较为稳定态势的外汇市场，重要的新闻消息的入市将会打破稳定状态，使外汇市场发生波动。因此，投资者应及时充分地搜集和占有新闻材料，全面系统地加以分析，针对有关的新闻消息做出判断，选择适当的时机买进或卖出相应的货币。

在市场上出现的消息中，有些是未经证实的“传闻”，但同样会对投资者的心理预期发生影响，导致外汇市场的波动，尽管有些传闻最终被证实是不符合实际的。因此，正确地认识和利用传闻，也会在外汇交易中获利。   返回页首